Durante el tercer trimestre de 2011 las tasas de referencia internacionales se mantuvieron en niveles reducidos, manteniendo la presión sobre los resultados de las instituciones bancarias. La rentabilidad promedio del año móvil cerrado en setiembre de 2011 es aproximadamente del 1,2% sobre activos, estando correlacionada positivamente con el tamaño de la institución.
La situación de solvencia de las instituciones financieras radicadas en Uruguay presenta dos particularidades, la primera representada por el excedente de capital que hace que el mismo se sitúe holgadamente por encima del mínimo que exige la regulación prudencial (en promedio 1,8 veces el requisito regulatorio). La segunda particularidad está constituida por el régimen prudencial de previsiones estadísticas establecido por la SSF que prevé que los bancos asuman pérdidas de cartera en el auge del ciclo económico para crear un fondo que permita hacer frente al aumento de la morosidad sin necesidad de capital adicional en los momentos de recesión. Los stress tests elaborados por la SSF dan cuenta de que el sistema bancario soportaría un escenario de crisis manteniendo un adecuado nivel patrimonial.
En el tercer trimestre de 2011 el crédito al sector privado residente presentó un aumento de los préstamos otorgados en moneda nacional de $ 4.015 millones y un incremento de los otorgados en moneda extranjera por U$S 224 millones que luego de ajustar por los efectos de tipo de cambio y el castigo de créditos morosos deja un incremento total en el trimestre de U$S 489 millones, equivalente a un crecimiento de 6%. En el año cerrado a setiembre de 2011 los créditos al sector privado residente en moneda nacional aumentaron $ 15.010 millones, mientras que los otorgados en moneda extranjera se incrementaron en U$S 1.220 millones, lo que implicó un crecimiento nominal del total de créditos del orden del 31% anual. A pesar de este importante crecimiento, la morosidad del crédito se mantiene estable en niveles históricamente bajos, situándose en torno a valores del 1,2% (2,3% en caso de crédito a familias en moneda nacional) y el endeudamiento de las familias con el sistema bancario se mantiene aún en niveles bajos.
Por su parte, los depósitos del sector no financiero privado mostraron un incremento equivalente en dólares de U$S 372 millones en el trimestre y U$S 2.223 millones en el año móvil cerrado en setiembre de 2011, lo que equivale a un aumento anual del 13,5% (+1,9% en el trimestre). Los depósitos a la vista y en caja de ahorro constituyen una proporción cercana al 84% del total de depósitos.
Respecto al sistema de ahorro previsional, el total de los fondos que el mismo acumula asciende a $ 140.810 millones (aproximadamente un 16% del Producto Interno Bruto), al tiempo que muestra un número superior al millón de afiliados al 3º de setiembre de 2011 y presenta una rentabilidad neta proyectada en UR (en base al bienio móvil) que asciende al 1,3%. Analizando la rentabilidad neta proyectada en base al resultado en UR de los últimos 5 años, se observa que la misma es -1,1% anual, lo que no debe valorarse negativamente dado el escaso nivel de riesgo que asumen los fondos previsionales y el contexto de fuerte crecimiento del valor de la UR en el período. Si se tiene en cuenta que en los cinco años que cierran el 30 de setiembre de 2011 el valor de la UR se incrementó en promedio un 4,9% anual por sobre la inflación, puede deducirse una rentabilidad neta aproximada del 3,7% en términos reales.
El mercado de valores presentó en el tercer trimestre de 2011 un aumento de sus operaciones en el mercado primario del 1,5% y un descenso de un 27,3% en el mercado secundario, lo que en función del tamaño de uno y otro hizo que el total operado prácticamente se mantuviera en los valores del trimestre anterior. En términos de nueva financiación a empresas (acciones, obligaciones negociables y fideicomisos financieros), el total emitido en el trimestre ascendió aproximadamente a U$S 70 millones.
Por último, las empresas de seguros tuvieron ventas que crecieron en términos reales un promedio de 13% respecto al año anterior, situándose las prima emitida neta en U$S 87 millones. Las principales ramas en cuanto a volumen de primas en el año cerrado a setiembre fueron la rama de seguro de vehículos (31,4% de primas), la de accidentes de trabajo (24,5%) vida (13,2%) y vida previsional (11,4%).