Reporte del Sistema Financiero - 3er​​. trimestre 2020​

La situación de solvencia de las instituciones de intermediación financiera radicadas en Uruguay al 30 de setiembre de 2020 continúa mostrando fortaleza, con un capital que duplica el requerimiento mínimo regulatorio. Este ratio aumenta paulatinamente desde 2016.

Las pruebas de estrés elaboradas por la Superintendencia de Servicios Financieros (en adelante SSF)  dan cuenta de que el sistema bancario soportaría en promedio un escenario de recesión importante manteniendo un nivel patrimonial razonablemente adecuado. Para la realización de estas pruebas, el requerimiento regulatorio toma en cuenta riesgos de crédito, mercado, operacional y sistémico. Adicionalmente el régimen de previsiones estadísticas y el colchón de capital contracíclico establecido por la SSF prevé que los bancos creen un fondo en el auge del ciclo económico que permita amortiguar  las pérdidas en los momentos de baja del ciclo.

La rentabilidad de los bancos medida en pesos nominales, muestra un retorno sobre activos de 2,4 % y un retorno sobre patrimonio de 21,3% en el año móvil cerrado a setiembre de 2020 lo que denota un leve descenso que se viene verificando desde marzo. En el año móvil, el crecimiento del resultado, del activo y del patrimonio fue de 23,5%, 23,31% y 18,6% respectivamente. Tomando un promedio desde marzo, estos incrementos eran de 32,0%, 19,8% y 19,3%. Esta desaceleración en la rentabilidad se explica básicamente por un descenso de las tasas de interés y una estabilización del tipo de cambio que en el primer trimestre del año generó buena parte de la ganancia. Cabe destacar que, salvo en algunos préstamos al consumo, las tasas activas  y el spread se reducen tanto en pesos como en dólares.

El crecimiento de los activos bancarios continúa direccionándose hacia los valores en detrimento del crédito. En efecto, los primeros aumentan hasta alcanzar 32% del total invertido (28% en setiembre de 2019), mientras que el crédito se retrae como porcentaje del 35% al 32% en el mismo período.

El crédito al sector privado residente en moneda extranjera en el tercer trimestre presenta una leve contracción (U$S 69 millones, -0,6%) mientras que en moneda nacional hubo una expansión nominal de $ 4.404 millones, (+ 1,6%). Si se toma en cuenta que buena parte del aumento del crédito en moneda nacional se debe al aumento de partidas indexadas y se descuenta cuando corresponde la variación de la unidad indexada, se observa que el crédito total no varía en forma significativa en el trimestre.

La morosidad general del crédito continúa descendiendo desde el primer trimestre, situándose en 2,8%, fenómeno que se observa en los préstamos para compra de vivienda, para consumo y particularmente en el segmento de crédito corporativo, en concordancia con las medidas de flexibilización en la evaluación de créditos reestructurados adoptadas por la Superintendencia de Servicios Financieros en el marco de la pandemia de COVID-19. La morosidad del crédito a estas categorías asciende a 1,3%, 4,0% y 2,8% respectivamente.

En el caso del crédito a vivienda y consumo se registra un leve incremento en el mes de setiembre. Por su parte el endeudamiento de las familias respecto a su ingreso anual se ubica en 30,4%, manteniéndose relativamente estable respecto al trimestre pasado. El aumento respecto al primer trimestre de 2020 se explica porque la deuda se mantiene estable (numerador del ratio) en contraste con una caída significativa del ingreso de los hogares (denominador).

Los depósitos del sector no financiero privado en moneda nacional desaceleraron su crecimiento en el tercer trimestre mientras que para el caso de moneda extranjera mantienen su dinamismo, resultando esto en una mayor dolarización de los depósitos líquidos. Mientras los depósitos en MN tuvieron un aumento de 3,9% en el trimestre los depósitos en moneda nacional presentaron un incremento de 1,5%. En el año cerrado en setiembre de 2020 el crecimiento es similar en ambas monedas (13% aproximadamente).

A setiembre de 2020, la participación de los depósitos a la vista en moneda extranjera en el total se situó en 92%, mientras que en moneda nacional fue de 69%, en ambos casos sin cambios significativos respecto al trimestre anterior. En moneda extranjera se observa un aumento paulatino del grado de liquidez de los depósitos en lo que va del año 2020 mientras que en moneda nacional el ratio de depósitos a la vista sobre totales se mantuvo estable. Por su parte, los agentes no residentes mantienen su proporción en el total de depósitos durante el último año.

El sistema de ahorro previsional acumula fondos por $ 651.595 millones (equivalente a 33% del producto interno bruto) alcanzando a 1.458.691 afiliados al 30 de setiembre de 2020.  El manejo de cartera denota una desdolarización en el trimestre, tendencia que se verifica a lo largo del presente año. El sistema presenta una rentabilidad bruta medida en UR que asciende en términos del promedio móvil de los últimos 3 años a 5,0 % anual en el caso del Subfondo de Acumulación y a 4,0 % anual para el Subfondo de Retiro.

El monto operado en el mercado de valores en el tercer trimestre de 2020 fue de $ 443.795 millones, con un 74 % constituido por emisiones primarias. Las colocaciones de LRM (BCU) aumentan su participación en la operativa de 39% a 49% respecto al trimestre anterior en detrimento de la emisión de certificados de depósito bancarios que pasan de 55% a 44%, mientras que las Notas del Tesoro se sitúan en 6%, y el resto de los valores suman 1%. En el trimestre, la contribución del mercado de valores al fondeo empresarial a largo plazo continúa siendo reducida, registrándose la emisión de un fideicomiso de oferta pública por 300 millones de UI (equivalente a $ 1.413 millones) integrado en su totalidad, al que debe sumarse la integración diferida de fideicomisos emitidos en años anteriores por $ 2.631 millones. Se registró adicionalmente una emisión de Obligaciones Negociables de mediano plazo por un total de U$S 4 millones (equivalente a $ 172 millones).

Por último, las empresas de seguros emitieron primas que en términos reales aumentaron 3% en los últimos 12 meses, situándose las primas emitidas en el año móvil cerrado a setiembre de 2020 en $ 59.191 millones. Las principales ramas en cuanto a volumen de primas en los últimos doce meses fueron la rama de vida previsional (34% del total de primas), la de seguro de vehículos (21%), la de accidentes de trabajo (16%), y la correspondiente a vida no previsional (13%). La rama de vida previsional tuvo un aumento real de 13% en el año cerrado en setiembre de 2020 que fue en línea con el incremento de jubilaciones por el régimen de ahorro individual, mientras que la de vehículos se estancó y la rama de accidentes de trabajo presentó una disminución real de 12% como consecuencia de la caída del empleo asociada a la pandemia de COVID-19. El resto de las ramas presentó un aumento real de 3,6% en el año cerrado en los doce meses a setiembre de 2020. ​​​

Tipo Año Título Ver
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2019 2o. Trimestre de 2019 Ver
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