Reporte del Sistema Financiero - 1er​​. trimestre 2021​

En un trimestre en que la economía aún soporta los efectos de la emergencia sanitaria debida a la epidemia de COVID-19,  la Superintendencia de Servicios Financieros (SSF) y el BCU adoptaron con vigencia en el primer trimestre de 2021, medidas adicionales tendientes a mitigar el racionamiento de crédito y su  efecto negativo sobre la economía real  . 

Estas medidas, unidas a las adoptadas en 2020 han cumplido su objetivo en un contexto de solidez financiera por parte de las instituciones, que al 31 de marzo de 2021 tienen una base patrimonial que duplica el requerimiento de capital mínimo regulatorio, ratio que aumenta sostenidamente desde 2016. El requerimiento de capital mínimo considera los riesgos de crédito, mercado, operacional y sistémico .

Las pruebas de estrés elaboradas por la  SSF dan cuenta de que el sistema bancario soportaría en promedio un escenario de recesión importante manteniendo un nivel patrimonial razonablemente adecuado.​

La rentabilidad de los bancos medida en pesos nominales muestra un retorno sobre activos de 1,7 % y un retorno sobre patrimonio de 16,1% en el año móvil cerrado a marzo de 2021, lo que puede considerarse  razonable en el contexto económico.​​

​Los depósitos del sector no financiero privado mantienen altas tasas de crecimiento, tanto si se considera el primer trimestre del año como si se toma en cuenta el último año móvil. Los depósitos en moneda nacional tuvieron un aumento en términos nominales de 7,8% en el trimestre y de 25,9% en el año cerrado en marzo de 2021, mientras que los depósitos en moneda extranjera presentaron un incremento de 5,3% y de 12,0% medido en dólares en el primer trimestre y en el año móvil, respectivamente. 

Los créditos al sector no financiero privado residente muestran, en contraste,  incrementos mucho más moderados, lo que es entendible en función de la dinámica que imprimió la pandemia (caracterizada por reducción de actividad en diversos sectores, pérdida de ingresos por caída de empleo y salarios, así como un alto grado de incertidumbre), mitigada por las medidas tomadas por la SSF y el BCU antes referidas. En el primer trimestre de 2021 el crédito bruto al sector no financiero privado residente presenta un incremento de 0,6% para el caso de los créditos en moneda extranjera (U$S 59 millones) y  de  0,3% en moneda nacional ($865 

millones), mientras que en los doce meses cerrados al 31 de marzo de 2021 el crédito en moneda extranjera presenta incremento de 0,4% (USD 45 millones) y el crédito en moneda nacional de 10,2% ($ 28.549 millones). 

Esta diferente evolución de depósitos y créditos generó en los bancos un aumento de liquidez en el último año, que puede observarse en los ratios a 30 y 91 días que pasan de  51,6% y 51,8% a 53,6% y 54,3% al 31 de marzo de 2021 en comparación con igual fecha de 2020.​

La morosidad general del crédito mantiene el nivel registrado en diciembre de 2020 (2,7%), el cual es inferior al observado un año atrás, cuando ascendía a 3,3%. Mientras que en el caso del crédito a empresas la morosidad descendió de 3,6% a 2,6% en los últimos doce meses en parte como respuesta a las reestructuras pactadas con los deudores, el ratio de morosidad del crédito a familias muestra niveles no muy distintos a los registrados hace 12 meses (2,9% al 31 de marzo de 2021). 

Frente a esto, el endeudamiento de las familias respecto a su ingreso anual se ubica en 30,9%, tendiendo a estabilizarse en el último trimestre.

El sistema de ahorro previsional acumula fondos por $ 709.196 millones (lo que equivale aproximadamente a  43% del PIB) alcanzando 1.468.771 afiliados al 31 de marzo de 2021.  El manejo de cartera denota una menor dolarización en el trimestre, tendencia que se verifica a lo largo del último año, pasando de un total de 29,7% de valores en moneda extranjera en marzo 2020 a un total de 18,3% en marzo 2021. El sistema presenta una rentabilidad bruta anual medida en UR cuyo promedio móvil de los últimos 3 años asciende a 6,34 % en el caso del Subfondo de Acumulación y a 4,61% anual para el Subfondo de Retiro. 

El mercado de valores operó en el primer trimestre de 2021 por un monto de U$S 12.474 millones, constituyendo la emisión primaria de valores el 82 % del total. Este guarismo se explica en  65% por emisiones de certificados de depósitos bancarios, en  29% por las colocaciones de LRM que realiza el BCU y en  5% Notas del Tesoro. 

En los tres primeros meses de 2021 la contribución del mercado de valores al fondeo empresarial fue relativamente modesta, registrándose dos emisiones; una de Obligaciones Negociables de corto plazo por un total de U$S 3.5 millones y una Nota Hipotecaria a largo plazo por un total de U$S 14.7 millones, al tiempo que se integraron fideicomisos emitidos previamente por U$S 54.7 millones.

Por último, las empresas de seguros emitieron primas que en términos reales aumentaron 0,2% cuando se comparan los últimos 12 meses con el año anterior, situándose las primas emitidas en el año móvil cerrado a marzo de 2021 en $ 62.799 millones. Las principales ramas en cuanto a volumen de primas en los últimos doce meses fueron la rama de vida previsional (34% del total de primas), la de seguro de vehículos (21%), la de accidentes de trabajo (15%) y la correspondiente a vida no previsional (12%).​

De estas ramas, la rama de vida previsional tuvo un aumento real de 6,1% en el año cerrado en marzo de 2021, mientras que la de vehículos creció 2,3%,  la rama de accidentes de trabajo presentó una disminución real de -13,8%, en un contexto de caída del empleo respecto al  año anterior y la rama de vida no previsional presentó una reducción del monto de sus primas del 3,2% en términos reales.  


Tipo Año Título Ver
2021 1er. trimestre 2021 Ver
2020 3er. Trimestre 2020 Ver
2020 2o. Trimestre de 2020 Ver
2020 1er. Trimestre de 2020 Ver
2019 3er. trimestre 2019 Ver
2019 2o. Trimestre de 2019 Ver
2019 1er. Trimestre de 2019 Ver
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2018 2do. Trimestre 2018 Ver
2018 1er. Trimestre 2018 Ver
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