Montevideo, 24 de abril de 2014
En el día de la fecha, el Comité de Estabilidad Financiera se reunió a efectos de analizar la metodología de mapa de riesgos para la estabilidad financiera y de evaluar la situación actual del sistema financiero en Uruguay.
Se evaluó positivamente el informe en el cual se describe la metodología de mapa de riesgos y se presentan ejemplos de su aplicación. La metodología incluye la identificación de los factores de riesgos para la estabilidad financiera doméstica, la evaluación de sus probabilidades de materialización, la cuantificación de los canales de transmisión, así como de las capacidades y limitantes para manejar dichos riesgos a los efectos de determinar el impacto potencial en caso de que los mismos efectivamente se materialicen. Los resultados de los ejercicios de aplicación sugieren que la metodología es apta para anticipar potenciales amenazas a la estabilidad del sistema financiero en Uruguay.
Con respecto a la situación actual del mapa de riesgos para la estabilidad financiera en Uruguay, se entendió que los principales factores de riesgo destacados en la reunión anterior (octubre de 2013) se mantienen vigentes. Los mismos incluyen una eventual reversión abrupta y desordenada de la política monetaria en Estados Unidos de América que determine una sobrerreacción en los mercados y un pasaje repentino a condiciones de financiamiento externo menos favorables, serios problemas en el sistema bancario europeo con repercusiones en las filiales domésticas, una fuerte desaceleración de las principales economías emergentes (en particular de China) y de la región, un significativo desanclaje de las expectativas de inflación, y una aceleración desordenada del crédito en el sistema financiero uruguayo.
Una vez evaluados estos factores de riesgo se concluyó que el único factor con probabilidad medio-alta de ocurrencia es el de una desaceleración de la economía regional, no obstante lo cual su materialización no tendría impactos significativos sobre la estabilidad del sistema financiero local. Ello obedece a las fortalezas de la economía uruguaya para la gestión del riesgo tales como la flexibilidad cambiaria, la capacidad de la red de seguridad financiera, la estructura de liquidez y endeudamiento del sector público, la diversificación comercial y los indicadores de solidez del sector financiero doméstico, entre otros factores. Además, del análisis se concluye que el sistema estaría en condiciones de resistir la materialización de choques de relativa magnitud y muy baja probabilidad de ocurrencia, tales como la combinación de un cambio abrupto en la política monetaria de Estados Unidos, una fuerte desaceleración de la actividad en economías emergentes y sus repercusiones a nivel regional.
En síntesis, el mapa de la situación de riesgos para la estabilidad financiera en Uruguay no muestra factores de alertas ni vulnerabilidades relevantes, dada la naturaleza y la probabilidad de los riesgos que podrían desafiarla, y dadas las capacidades y limitantes que muestra tanto la economía uruguaya como el propio sistema financiero doméstico para el manejo de los mismos.
La situación internacional y doméstica continuará siendo monitoreada por el Comité hasta su próxima reunión, fijada para el mes de octubre de 2014.
