Memoria trimestral AFAP - 2do​​​. trimestre 2022​

ANÁLISIS DE COYUNTURA 

I) Afiliados del Régimen por Ahorro Individual Obligatorio

La cantidad de afiliados al régimen de jubilación por ahorro individual obligatorio registró un leve aumento en el segundo trimestre del año 2022 (10.175 personas; 0,7%). De esta forma, el total de afiliados al régimen a fin de junio de 2022 ascendió a 1.512.656 personas, de los que 1.320.235 corresponden al Subfondo Acumulación y 192.421 al Subfondo de Retiro. Durante el segundo trimestre de 2022, la participación de mercado medida en función del número de afiliados se mantuvo estable para las cuatro AFAP, representando: República AFAP 38,7%, AFAP Sura 22,9%, Unión Capital AFAP 22,2% e Integración AFAP 16,2%. En cuanto a los movimientos de afiliados entre Administradoras, se registraron en el último año 1.345 traspasos, de los cuales 394 corresponden al trimestre bajo análisis. Si se consideran los traspasos netos (ingresos menos egresos) del trimestre, República AFAP ha incrementado el número de afiliados en 369 personas. El resto de las Administradoras registró traspasos netos negativos. Si se analizan los traspasos netos acumulados en el último año, se observa que República AFAP presenta 1.208 traspasos netos positivos. ​


II) Recaudación

En el segundo trimestre de 2022, las transferencias de aportes del Banco de Previsión Social a las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional totalizaron $ 11.753 millones, que se distribuyeron de la siguiente forma: República AFAP 52,7%; AFAP Sura 17,9%; Unión Capital AFAP 16,9%; Integración AFAP 12,5%. La transferencia promedio mensual por aportante, en dicho trimestre, se ubicó en el orden de $ 4.402, correspondiendo a República AFAP la mayor cifra promedio con $ 5.429, mientras que en el otro extremo se ubica la correspondiente Integración que promedió $ 3.574 por aportante. 


III) Comisiones y Primas de Seguro

En el trimestre que se informa, no se registraron cambios en las comisiones de administración y en las primas de seguro según mes cargo. ​

Si se considera el promedio simple de la comisión total sobre aporte efectivo (comisión de administración y prima de seguro) a junio de 2022 se ubicó en 20,25% para ambos Subfondos, mientras que el promedio ponderado ascendió a 20,25% sobre aporte para el Subfondo Acumulación y a 20,12% sobre aporte para el Subfondo Retiro. En el año finalizado a junio de 2022 el promedio simple de la comisión total se ubicó en 21,54% sobre aporte mientras que considerando el promedio ponderado la comisión total ascendió a 21,03% sobre aporte en el caso del Subfondo de Acumulación y a 20,90% sobre aporte en el caso del Subfondo de Retiro1 . Al 30/06/2022, República AFAP es quien posee la menor deducción por comisión total, la que representa un 19,23% del aporte, ubicándose en el extremo opuesto Afap Sura que aplica un 22,32% por el mismo concepto. 

 

IV) Fondos de Ahorro Previsional y rentabilidad 

i. Inversiones

Al 30/06/2022, los fondos administrados de los afiliados ascendieron a $ 745.930 millones, presentando una disminución de $ 35.905 millones en el período, lo que representa una caída de 4,6% con relación al 31/03/22, y se dividen en $ 600.548 millones del Subfondo Acumulación y $ 145.382 millones, del Subfondo Retiro. Del total de los fondos administrados, República AFAP concentra el 55,1%, con $ 411.215 millones, mientras que la distribución para las restantes Administradoras es la siguiente: AFAP Sura 18,2%, Unión Capital AFAP 16,9, e Integración AFAP 9,8%. El fondo promedio por afiliado al 30/06/2022 asciende a $ 493.126. República AFAP es la que registra un fondo promedio por afiliado mayor, de $ 701.818, siguiéndole AFAP Sura con $ 391.439, Unión Capital AFAP con $ 375.997, e Integración AFAP con $ 298.120. La composición de los portafolios de inversión al 30 de junio de 2022 es la siguiente: 53,7% del portafolio del Subfondo de Acumulación y 63,5% del portafolio del Subfondo de Retiro fue colocado en Valores del Estado e instrumentos de regulación monetaria emitidos por el Banco Central (literales A y G, respectivamente), destacándose dentro de éstos las inversiones en bonos globales reajustables (30,7%), las Notas del Tesoro en UI y UP (18,9%) y las Letras de Regulación Monetaria en pesos (3,2%) en el Subfondo de Acumulación, al tiempo que en el Subfondo de Retiro, se destaca la participación de las Notas del Tesoro en UI y Letras de Regulación Monetaria en pesos, que representan un 39,3% y 21,2%, respectivamente. En segundo lugar, se ubican los valores emitidos por empresas privadas (literal B) que representan 27,5% del total del Subfondo de Acumulación, mientras que las Notas Multilaterales del Banco Mundial y los Bonos Soberanos Extranjeros (literales D e I) representan 12,2% del Subfondo de Acumulación y 16,5% del Subfondo de Retiro. El restante 6,5 % y 20,0% se distribuye de la siguiente forma:  2,0% y 1,7%, respectivamente por Subfondo, Disponibilidades Transitorias;  4,0% y 13,3%, respectivamente por Subfondo Acumulación y Retiro, Depósitos a Plazo en Instituciones Financieras (literales C y H, respectivamente);  0,5% y 5,0%, respectivamente por Subfondo Acumulación y Retiro, Préstamos a afiliados al sistema (literal F y K, respectivamente); Analizando la distribución por monedas, se constata la importancia de las inversiones denominadas en UI o indexadas a dicha unidad de medida, que ascienden a un 68,0% y 57,3% del total invertido del Subfondo de Acumulación y de Retiro respectivamente, mientras que los instrumentos denominados en pesos uruguayos representan 6,8% y 31,7% y los instrumentos en moneda extranjera (denominados casi exclusivamente en dólares) un 17,6% y 11,0% del valor de uno y otro subfondo. Adicionalmente en el Subfondo de Acumulación se incluyen instrumentos denominados en Unidades Reajustables (UR) y Unidades Previsionales (UP), que suman un 7,6% del mismo, y en el Subfondo Retiro en Unidades Previsionales (UP) de 0,02%. 

ii. Rentabilidades

La rentabilidad bruta real anual en U.R. se ubicó en junio de 2022 en 4,5% y 3,1% para el Subfondo de Acumulación y Subfondo de Retiro, respectivamente. A nivel de cada institución, la rentabilidad bruta real en U.R. fue la siguiente: AFAP Sura: 4,6% y 2,6%, Integración AFAP: 3,7% y 2,4%, República AFAP: 4,6% y 3,2%, y Unión Capital AFAP: 4,6% y 3,5%. En términos de la rentabilidad real neta anual proyectada calculada en base a la rentabilidad bruta de los últimos treinta y seis meses, el fondo de ahorro previsional total administrado por Unión Capital presenta a junio de 2022 el mejor desempeño de los cuatro, con un rendimiento del 4,1%. Cuando dicha rentabilidad se calcula en base a la rentabilidad bruta promedio de los últimos cinco años, República AFAP registra el mejor desempeño, con un nivel de 3,4%. Cabe señalarse que la UR tuvo en promedio en los últimos tres años incremento de 7,9%, mientras que en los últimos 5 años a junio de 2022 presentó un incremento de 9,2%. 

 

V) Red física y Recursos Humanos

La densidad de la red física total al 30/06/2022, excluidas las casas centrales, se componía de 33 locales, de los que 31 se ubicaban en el interior del país. En cuanto a los recursos humanos afectados al régimen a junio del año 2022, las Administradoras empleaban 466 personas. La fuerza de ventas está formada por 200 empleados (43% del total), dividiéndose en 195 asesores previsionales y 5 supervisores


VI) Seguros Previsionales

En junio de 2022, el total de casos de prestaciones servidas por el nuevo sistema de ahorro previsional ascendió a 83.487 de los cuales un 53% corresponde a jubilaciones comunes, 23% a jubilaciones por incapacidad total, 18% a fallecimiento del afiliado en actividad o en goce del subsidio transitorio, 4% a prestaciones por fallecimiento de jubilados y 2% a subsidios transitorios por incapacidad parcial. Como indemnización por estos seguros previsionales, en el segundo trimestre del 2022, las aseguradoras abonaron un promedio mensual de $ 703.544.244. De este promedio, un 51% correspondió a las jubilaciones comunes, un 26% a las jubilaciones por incapacidad total, mientras que las prestaciones por fallecimiento en actividad o en goce de subsidio transitorio absorbieron un 16 %, las prestaciones por fallecimiento de jubilados un 4% y los subsidios transitorios por incapacidad parcial un 3%. Por otro lado, las transferencias de las AFAP a las aseguradoras en el segundo trimestre del año 2022 registraron un promedio mensual de $ 1.803 millones. Las transferencias por jubilaciones comunes absorbieron un 85%, las jubilaciones por incapacidad total un 9%, y las de fallecimientos en actividad o en goce de subsidio transitorio un 6%. Estas cifras permiten observar la creciente importancia de las jubilaciones comunes en las obligaciones asumidas por las aseguradoras (básicamente el BSE) que como vemos suponen un 51% del stock actual de obligaciones mientras que representan un 86% de las originadas en el trimestre. Por último, las transferencias de las AFAP al BPS según la Ley 19.590 que permite la desafiliación del sistema mixto hacia el sistema de reparto intergeneracional, sumó una transferencia promedio mensual de $ 149 millones. ​

Tipo Informe Año Ver
Segundo trimestre 2022 Ver
Primer trimestre 2022 Ver
Cuarto Trimestre 2021 Ver
Tercer trimestre 2021 Ver
Segundo trimestre 2021 Ver
Primer trimestre 2021 Ver
Cuarto Trimestre 2020 Ver
Tercer trimestre 2020 Ver
Segundo trimestre 2020 Ver
Primer trimestre 2020 Ver
Cuarto Trimestre 2019 Ver
Tercer trimestre 2019 Ver
Segundo trimestre 2019 Ver
Primer trimestre 2019 Ver
Cuarto Trimestre 2018 Ver
Tercer trimestre 2018 Ver
Segundo trimestre 2018 Ver
Primer trimestre 2018 Ver
Cuarto Trimestre 2017 Ver
Tercer trimestre 2017 Ver
Segundo trimestre 2017 Ver
Primer trimestre 2017 Ver
Cuarto Trimestre 2016 Ver
Tercer trimestre 2016 Ver
Segundo trimestre 2016 Ver
Primer trimestre 2016 Ver
Cuarto Trimestre 2015 Ver
Tercer trimestre 2015 Ver
Segundo trimestre 2015 Ver
Primer trimestre 2015 Ver
Cuarto Trimestre 2014 Ver
Tercer trimestre 2014 Ver
Segundo trimestre 2014 Ver
Primer trimestre 2014 Ver
Cuarto Trimestre 2013 Ver
Tercer trimestre 2013 Ver
Segundo trimestre 2013 Ver
Primer trimestre 2013 Ver
Cuarto Trimestre 2012 Ver
Tercer trimestre 2012 Ver
Segundo trimestre 2012 Ver
Primer trimestre 2012 Ver
Cuarto Trimestre 2011 Ver
Tercer trimestre 2011 Ver
Segundo trimestre 2011 Ver
Primer trimestre 2011 Ver
Cuarto Trimestre 2010 Ver
Tercer trimestre 2010 Ver
Segundo trimestre 2010 Ver
Primer trimestre 2010 Ver
Cuarto Trimestre 2009 Ver
Tercer trimestre 2009 Ver
Segundo trimestre 2009 Ver
Primer trimestre 2009 Ver
Cuarto Trimestre 2008 Ver
Tercer trimestre 2008 Ver
Segundo trimestre 2008 Ver
Primer trimestre 2008 Ver
Cuarto Trimestre 2007 Ver
Tercer trimestre 2007 Ver
Segundo trimestre 2007 Ver
Primer trimestre 2007 Ver
2006 Ver