Memoria trimestral AFAP - 4to​. trimestre 2019

I) Afiliados del Régimen por Ahorro Individual Obligatorio 

El crecimiento neto de afiliados al régimen de jubilación por ahorro individual obligatorio registrado en el cuarto trimestre del año 2019 fue de 6.267 (0.4%). De esta forma, el total de afiliados al régimen a fin de diciembre de 2019 ascendió a 1.445.573 personas, de los que 1.282.817 corresponden al Subfondo Acumulación y 162.756 al Subfondo de Retiro. Durante el cuarto trimestre de 2019, la participación de mercado medida en función del número de afiliados se mantuvo estable para las cuatro AFAP, representando: República AFAP 39,4%, AFAP Sura 22,8%, Unión Capital AFAP 21,6% e Integración AFAP 16,2%.
En cuanto a los movimientos de afiliados entre Administradoras, se registraron en el último año 3.623 traspasos, de los cuales 1.034 corresponden al trimestre bajo análisis. Si se consideran los traspasos netos (ingresos menos egresos) del trimestre, República AFAP ha incrementado el número de afiliados en 982 personas. El resto de las Administradoras registró traspasos netos negativos. Si se analizan los traspasos netos acumulados en el último año, se observa que República AFAP presenta 3.341 traspasos netos positivos. 


​II) Recaudación

En el cuarto trimestre de 2019, las transferencias de aportes del Banco de Previsión Social a las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional totalizaron $ 9.686 millones, que se distribuyeron de la siguiente forma: República AFAP 53,0%; AFAP Sura 17,9%; Unión Capital AFAP 16,9%; Integración AFAP 12,3%.

La transferencia promedio mensual por aportante, en dicho trimestre, se ubicó en el orden de $ 3.799, correspondiendo a República AFAP la mayor cifra promedio con $ 4.523, mientras que en el otro extremo se ubica la correspondiente Integración que promedió $ 3.122 por aportante. ​


III) Comisiones y Primas de Seguro 

En el trimestre que se informa, se registró el descenso de la comisión de administración de Afap Sura, Integración y Union Capital, todas desde 1,371% hasta 1,259% desde el mes cargo octubre de 2019. 

El promedio simple de la comisión total (comisión de administración y prima de seguro) a diciembre de 2019 se ubicó en 3,579% para ambos Subfondos, mientras que el promedio ponderado ascendió a 3,422% para el Subfondo Acumulación y a 3,388% para el Subfondo Retiro.

En el año finalizado a diciembre de 2019 el promedio simple de la comisión total se ubicó en 3,768% mientras que considerando el promedio ponderado la comisión total ascendió a 3,531% en el caso del Subfondo de Acumulación y a 3,478% en el caso del Subfondo de Retiro.

​Al 31/12/2019, República AFAP es quien posee la menor deducción por comisión total, la que representa un 3,190% del ingreso de aportación, ubicándose en el extremo opuesto Afap Sura e Integración AFAP que aplica un 3,759% por el mismo concepto​.


IV) Fondos de Ahorro Previsional y rentabilidad 

i. Inversiones 

Al 31/12/2019, los fondos administrados de los afiliados ascendieron a $ 564.178 millones, presentando un aumento de $ 12.645 millones en el período, lo que representa un aumento de 2,3% con relación al 30/09/19, y se dividen en $ 463.618 millones del Subfondo Acumulación y $ 99.919 millones, del Subfondo Retiro.

​Del total de los fondos administrados, República AFAP concentra el 56,0%, con $ 316.142 millones, mientras que la distribución para las restantes Administradoras es la siguiente: AFAP Sura 17,9%, Unión Capital AFAP 16,5%, e Integración AFAP 9,5%.

El fondo promedio por afiliado al 31/12/2019 asciende a $ 390.280. República AFAP es la que registra un fondo promedio por afiliado mayor, de $ 554.664, siguiéndole AFAP Sura con $ 307.786, Unión Capital AFAP con $ 298.248, e Integración AFAP con $ 229.006.

La composición de los portafolios de inversión al 31 de diciembre de 2019 es la siguiente: 49,0% del portafolio del Subfondo de Acumulación y 64,1% del portafolio del Subfondo de Retiro fue colocado en Valores del Estado e instrumentos de regulación monetaria emitidos por el Banco Central (literales A y G, respectivamente), destacándose dentro de éstos las inversiones en bonos globales reajustables (26,1%), las Notas del Tesoro en UI (11,2%) y las Letras de Regulación Monetaria en pesos (7,1%) en el Subfondo de Acumulación, al tiempo que en el Subfondo de Retiro, se destaca la participación de las Letras de Regulación Monetaria en pesos y Notas del Tesoro en UI, que representan un 24,3% y 23,6%, respectivamente. En segundo lugar, se ubican los valores emitidos por empresas privadas (literal B) que representan 21,3% del total del Subfondo de Acumulación, mientras que las Notas Multilaterales del Banco Mundial y los Bonos Soberanos Extranjeros (literales D e I) representan 14,8% del Subfondo de Acumulación y 16,5% del Subfondo de Retiro.

El restante 14,9 % y 19,4% se distribuye de la siguiente forma: ​

- 9,8% y 3,6%, respectivamente por Subfondo, Disponibilidades Transitorias;

- 3,7% y 12,9 %, respectivamente por Subfondo Acumulación y Retiro, Depósitos a Plazo en Instituciones Financieras (literales C y H, respectivamente);

- 1,4% y 2,8%, respectivamente por Subfondo Acumulación y Retiro, Préstamos a afiliados al sistema (literal F y K, respectivamente);

Analizando la distribución por monedas, se constata la importancia de las inversiones denominadas en UI o indexadas a dicha unidad de medida, que ascienden a un 56,2% y 42,7% del total invertido del Subfondo de Acumulación y de Retiro respectivamente, mientras que los instrumentos denominados en pesos uruguayos representan 12,0% y 43,0% y los instrumentos en moneda extranjera (denominados casi exclusivamente en dólares) un 30,3% y 14,4% del valor de uno y otro subfondo. Adicionalmente en el Subfondo de Acumulación se incluyen instrumentos denominados en Unidades Reajustables (UR) y Unidades Previsionales (UP), que suman un 1,5% del mismo. ​


ii. Rentabilidades

La rentabilidad bruta real anual en U.R. se ubicó en diciembre de 2019 en 6,1% y 3,7% para el Subfondo de Acumulación y Subfondo de Retiro, respectivamente. A nivel de cada institución, la rentabilidad bruta real en U.R. fue la siguiente: AFAP Sura: 6,3% y 3,7%, Integración AFAP: 6,0% y 3,4%, República AFAP: 6,2% y 3,7%, y Unión Capital AFAP: 5,9`% y 3,6%.

En términos de la rentabilidad real neta anual proyectada calculada en base a la rentabilidad bruta de los últimos treinta y seis meses, el fondo de ahorro previsional total administrado por República AFAP presenta a diciembre de 2019 el mejor desempeño de los cuatro, con un rendimiento del 5,6%. Cuando dicha rentabilidad se calcula en base a la rentabilidad bruta promedio de los últimos cinco años, República AFAP también registra el mejor desempeño, con un nivel de 3,5%.

Cabe señalarse que la UR tuvo en promedio en los últimos tres años incremento de 9,6%, mientras que en los últimos 5 años a setiembre de 2019 presentó un incremento de 11,1%. ​


V) Red física y Recursos Humanos 

La densidad de la red física total al 31/12/2019, excluidas las casas centrales, se componía de 34 locales, de los que 32 se ubicaban en el interior del país.

En cuanto a los recursos humanos afectados al régimen a diciembre del año 2019, las Administradoras empleaban 495 personas. La fuerza de ventas está formada por 200 empleados (40% del total), dividiéndose en 195 asesores previsionales y 5 supervisores. ​


VI) Seguros Previsionales 

​En diciembre de 2019, el total de casos de prestaciones servidas por el nuevo sistema de ahorro previsional ascendió a 59.463 de los cuales un 42% corresponde a jubilaciones comunes, 27% a jubilaciones por incapacidad total, 21% a fallecimiento del afiliado en actividad o en goce del subsidio transitorio, 6% a subsidios transitorios por incapacidad parcial y 4% a prestaciones por fallecimiento de jubilados.

Como indemnización por estos seguros previsionales, en el cuarto trimestre del 2019, las aseguradoras abonaron un promedio mensual de $ 427.621.563. De este promedio, un 40% correspondió a las jubilaciones comunes, un 30% a las jubilaciones por incapacidad total, mientras que las prestaciones por fallecimiento en actividad o en goce de subsidio transitorio absorbieron un 19%, los subsidios transitorios por incapacidad parcial un 7% y las prestaciones por fallecimiento de jubilados un 4%.

Por otro lado, las transferencias de las AFAP a las aseguradoras en el cuarto trimestre del año 2019 registraron un promedio mensual de $ 986.607.220. Las transferencias por jubilaciones comunes absorbieron un 79%, las jubilaciones por incapacidad total un 15%, y las de fallecimientos en actividad o en goce de subsidio transitorio un 7%.

Estas cifras permiten observar la creciente importancia de las jubilaciones comunes en las obligaciones asumidas por las aseguradoras (básicamente el BSE) que como vemos suponen un 40% del stock actual de obligaciones mientras que representan un 79% de las originadas en el trimestre.

Por último, las transferencias de las AFAP al BPS según la Ley 19.590 que permite la desafiliación del sistema mixto hacia el sistema de reparto intergeneracional, sumó una transferencia promedio mensual de $ 1.430 millones. ​


Acceder a​l informe completo

Tipo Informe Año Nombre Ver
Cuarto Trimestre 2019 esen06d1219.pdf Ver
Tercer trimestre 2019 esen06d0919.pdf Ver
Segundo trimestre 2019 esen06d0619.pdf Ver
Primer trimestre 2019 esen06d0319.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2018 esen06d1218.pdf Ver
Tercer trimestre 2018 esen06d0918.pdf Ver
Segundo trimestre 2018 esen06d0618.pdf Ver
Primer trimestre 2018 esen06d0318.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2017 esen06d1217.pdf Ver
Tercer trimestre 2017 esen06d0917.pdf Ver
Segundo trimestre 2017 esen06d0617.pdf Ver
Primer trimestre 2017 esen06d0317.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2016 esen06d1216.pdf Ver
Tercer trimestre 2016 esen06d0916.pdf Ver
Segundo trimestre 2016 esen06d0616.pdf Ver
Primer trimestre 2016 esen06d0316.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2015 esen06d1215.pdf Ver
Tercer trimestre 2015 esen06d0915.pdf Ver
Segundo trimestre 2015 esen06d0615.pdf Ver
Primer trimestre 2015 esen06d0315.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2014 esen06d1214.pdf Ver
Tercer trimestre 2014 esen06d0914.pdf Ver
Segundo trimestre 2014 esen06d0614.pdf Ver
Primer trimestre 2014 esen06d0314.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2013 esen06d1213.pdf Ver
Tercer trimestre 2013 esen06d0913.pdf Ver
Segundo trimestre 2013 esen06d0613.pdf Ver
Primer trimestre 2013 esen06d0313.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2012 esen06d1212.pdf Ver
Tercer trimestre 2012 esen06d0912.pdf Ver
Segundo trimestre 2012 esen06d0612.pdf Ver
Primer trimestre 2012 esen06d0312.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2011 esen06d1211.pdf Ver
Tercer trimestre 2011 esen06d0911.pdf Ver
Segundo trimestre 2011 esen06d0611.pdf Ver
Primer trimestre 2011 esen06d0311.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2010 esen06d1210.pdf Ver
Tercer trimestre 2010 esen06d0910.pdf Ver
Segundo trimestre 2010 esen06d0610.pdf Ver
Primer trimestre 2010 esen06d0310.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2009 esen06d1209.pdf Ver
Tercer trimestre 2009 esen06d0909.pdf Ver
Segundo trimestre 2009 esen06d0609.pdf Ver
Primer trimestre 2009 esen06d0309.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2008 esen06d1208.pdf Ver
Tercer trimestre 2008 esen06d0908.pdf Ver
Segundo trimestre 2008 esen06d0608.pdf Ver
Primer trimestre 2008 esen06d0308.pdf Ver
Cuarto Trimestre 2007 esen06d1207.pdf Ver
Tercer trimestre 2007 esen06d0907.pdf Ver
Segundo trimestre 2007 esen06d0607.pdf Ver
Primer trimestre 2007 esen06d0307.pdf Ver
2006 Informacion-Anterior-2007.zip Ver